Сингапур вводит масштабные реформы правил листинга с целью привлечения большего числа иностранных компаний на Сингапурскую биржу (SGX), на фоне резкого снижения активности IPO и растущей конкуренции со стороны региональных рынков.

Денежно-кредитное управление Сингапура (MAS) и SGX RegCo предложили отменить действующее требование о минимальной прибыли в 30 млн сингапурских долларов для выхода на основную площадку и перейти к более гибкой системе, основанной на раскрытии информации. В 2024 году на SGX было проведено всего четыре IPO с общим объемом привлечения в 31 млн долларов США, тогда как в Малайзии состоялось 46 IPO, привлекших 1,5 млрд долларов США.

Реформы предусматривают упрощение правил подготовки проспекта эмиссии, снижение требований по финансовой отчетности и отмену необходимости сторонней верификации прибыли. Кроме того, компаниям может быть разрешено привлекать институциональных и аккредитованных инвесторов до официальной подачи проспекта, что ускорит и упростит процедуру выхода на биржу.

Для иностранных эмитентов MAS планирует смягчить требования к вторичному листингу для компаний, уже котирующихся на 15 признанных биржах, включая NYSE, ASX, HKEX, Bursa Malaysia и Лондонскую фондовую биржу. Это может привести к росту числа перекрестных листингов на 30% в течение нескольких лет, особенно со стороны китайских компаний в сферах технологий, здравоохранения и экологически чистой энергетики.

В рамках поддержки реформ MAS предлагает налоговые льготы до 20% для расходов на первичные листинги и до 10% на вторичные размещения, с верхним пределом в 6 миллионов сингапурских долларов. Кроме того, фонд объемом 5 млрд SGD будет инвестировать в акции, торгующиеся на SGX, для повышения рыночной ликвидности и доверия инвесторов.

Иностранным компаниям, рассматривающим листинг в Сингапуре, рекомендуется заранее адаптировать свои структуры к новым условиям до того, как окончательные правила вступят в силу к концу года. Общественные консультации завершатся 14 июня.